Z ubiegłym rokiem wiązało się dużo nadziei na nadchodzące odbicie w przemyśle opakowań i szerszym sektorze przetwórstwa przemysłowego, po spadkach kontynuowanych od 2022 r. Według wstępnych szacunków wartość krajowej branży opakowań zamknęła się bardzo zbliżonym wynikiem w ujęciu rok do roku (RdR) na poziomie ok. 61,8 mld PLN, co stanowi spadek o 0,8% wobec wyniku z 2024 r. i w razie potwierdzenia finalnymi danymi GUS oznaczałoby kolejny, trzeci rok spadku przychodów firm z branży. Dokładne liczby poznamy dopiero za kilka miesięcy, jednak realnie rzecz biorąc mówimy najprawdopodobniej o roku stabilizacji wyników w ujęciu całej branży, ale z elementami przetasowań. Słabszy rynek zawsze uwypukla różnice w modelach biznesowych firm i taki jest też obraz ostatnich lat w branży opakowań. .
 

Czy to ze względu na zbliżające się wejście PPWR, czy też wybory producentów wyrobów pakowanych, w zeszłym roku wyniki branży kontynuowały konsolidację rynku w segmentach opakowań z papieru i tektury oraz z tworzyw sztucznych, kosztem opakowań z innych materiałów. Wg moich szacunków największą stratę odnotował segment opakowań szklanych, tracąc RdR ponad 500 mln PLN (-10% RdR), co należy zestawić z rekordową produkcją przemysłu napojowego w grudniu (nieznacznie wyższa była wyłącznie w czerwcu 2023 r. i czerwcu 2022 r.). System kaucyjny wyraźnie nie służy producentom butelek szklanych, mimo że największe podmioty wprowadzające napoje w opakowaniach uzyskały możliwość działania poza nowymi regulacjami, co teoretycznie „popycha” mniejsze podmioty w kierunku ucieczki przed kaucją w butelki jednorazowe. Na drugim biegunie znaleźli się producenci opakowań z papieru i tektury z szacowanym wzrostem sprzedaży o ok. 200 mln PLN, oraz producenci opakowań z tworzyw sztucznych, ze wzrostem o ok. 135 mln PLN.

Pozytywnym sygnałem dla wyników branży w 2026 r. był wzrost wolumenu produkcji w ub. r. – o ok. 0,6% w przypadku opakowań z papieru (napędzane 12% wzrostem produkcji worków i toreb z papieru) oraz 1,6% wzrost produkcji opakowań z tworzyw sztucznych, rozłożony równomiernie pomiędzy opakowania sztywne i giętkie. W tym segmencie rynku mogliśmy mówić o naprawdę rekordowo dobrym pod względem produkcji okresem wrzesień – grudzień, gdzie produkcja w każdym z miesięcy była rekordowa (wrzesień, grudzień) lub bardzo bliska rekordów z poprzednich lat (październik, listopad), co pozwoliło nadrobić straty z wcześniejszych miesięcy. Bierzmy pod uwagę, że podawane liczby nie dotyczą liczby wyprodukowanych opakowań, tylko ich wagi. Są więc one już skorygowane „w dół” o wszelkie optymalizacje związane z cieńszymi, lżejszymi i mniejszymi opakowaniami, czyli zmianami, które producenci mogli już wprowadzać w związku z rozporządzeniem PPWR.

Przechodząc od analizy podaży do strony popytu, branża spożywcza umocniła w 2H 25 swoją pozycję jako główny motor wzrostu popytu na opakowania, odpowiadając za ponad 80% wzrostu produkcji w głównych sektorach dóbr konsumpcyjnych będących odbiorcami opakowań. W 4Q 25 widać było również pozytywny akcent ze strony wspomnianego wcześniej przemysłu napojowego, gdzie produkcja była w trendzie spadkowym licząc od 1Q 23. Jest to jednak najprawdopodobniej jednorazowa sytuacja związana z zakończeniem w grudniu 25 okresu przejściowego w systemie kaucyjnym. Faktyczny wpływ kaucji na popyt na napoje w butelkach poznamy dopiero w 2026 r., co pozwoli ocenić czy trend przechodzenia na wodę filtrowaną istotnie odbije się na produkcji napojów. Patrząc na wyniki sektorów „opakowaniowych” z szerszej perspektywy widać wyraźnie, że w 2025 r. znacznie częściej notowały one wzrost produkcji powyżej szerokiego sektora przetwórstwa przemysłowego niż miało to miejsce w poprzednich 3-4 latach. Od strony popytowej można więc powiedzieć, że mamy podstawy do oczekiwania lepszych wyników w 2026 r. Z drugiej strony, od strony cen producentów wciąż widać efekty przedłużającej się deflacji w sektorach przemysłowych, związanej ze spadającymi cenami surowców energetycznych, presji cenowej ze strony importu i umiarkowanym popytem w UE. Będzie to czynnik ograniczający wzrost przychodów firm w 2026 r. mimo poprawiających się fundamentów i rosnącego wolumenu sprzedaży.